期貨與選擇權的槓桿風險，應該怎麼理解？

重點先看

理解期貨與選擇權風險時，應分開看槓桿、保證金、權利與義務、時間價值及極端行情。方向判斷正確不等於一定獲利。

槓桿放大的不只獲利，也包括損失

保證金只占契約價值的一部分，因此市場波動會放大到帳戶權益。損失可能迅速增加，甚至需要追加保證金。

選擇權買方與賣方的風險結構不同

買方支付權利金取得權利；賣方收取權利金並承擔履約義務。兩者的損益型態、時間價值與保證金需求並不相同，不能只用「看多或看空」理解。

歷史績效不代表未來

回測、過往交易紀錄或歷史圖表只能描述特定期間，不代表未來一定重現。評估策略時還應考慮流動性、滑價、手續費與極端行情。